网络资本分析和场景管理

持有成本通过以下方式影响库存：

• 库存持有成本或库存持有成本是执行库存成本的有效利率。
• 库存持有成本同时具有财务和运营组件。
• 在计算库存持有成本时应考虑税收影响。
• 库存持有成本对库存优化有重大影响。
• 项目特定和位置特定的库存持有成本可以远远高于其他形式的运营资本成本。

库存是一种投资，并且存在替代投资。替代品可能比储蓄账户或市场投资带来更多风险。与无风险投资相比，预期回报率可能会更高。从银行获得贷款可能需要 4% 的利息，而新工厂设备的投资可能会在 9 个月内返回 100% 的利率。

以下项目是我们不接受贷款和进行投资的原因：

• 企业风险倾向
• 信用额度限制
• 实用财务限制

我们需要一种方法，根据其他办法来衡量资本成本。

加权平均资本成本 (WACC) 是以下各项的加权平均值：

• 股东预期的财务回报（权益成本）
• 债务利率（当前债务成本）
• 债务/权益比率
• 风险

示例：公司的股东希望获得 11% 的回报。公司的债务成本为 5%，D/E 比率为 30:70，企业税率为 40%。WACC = 权益成本 (11% * 70%) + 债务成本 [5% * 30% *（100% - 40% 税率）] = 8.6%。

除资本成本外，库存还产生税前运营成本。根据组件级别的数据，这些数据可能随时可用，但很少被视为资本成本。

• 存储和仓储成本（直接费用）
• 风险成本，如报废、枕头、收缩和损坏
• 保险和其他税收
• 行政和其他因素

非资本持有成本从库存成本的 5% 到 30% 以上。

良好做法：所有地点的库存持有成本由 WACC 承担。

良好实践的优势包括：

• 将库存视为投资。
• 根据备选投资考虑库存投资成本。
• 易于实施、防护、讨论和计算。

缺点包括：

• 无法考虑持有库存的运营成本（存储成本）。
• 无法考虑风险、过时或变质。
• 不允许项目或地点的特定情况。
• 通常不对税收影响（公司税、其他税收）进行更正。

更好的做法：在 WACC 处携带库存 + 平均运营成本。

这具有以下优势：

• WACC（加权平均资本成本）
• 考虑运营成本，但以基本方式考虑。

缺点包括：

• 运营成本需要研究和计算。
• 每个单位或地点的平均运营成本可能无法公平地分摊到产生这些成本的项目或地点。

详细实践：使用 WACC + 按物料和地点的运营成本：

优势包括：

• 考虑项目和地点之间的非常实际的差异。
• 根据可用数据的级别公平分配成本。

缺点有：需要研究、计算和维护。

库存持有成本不仅仅是持有运营资本的财务成本。

必须使用运营成本更好地管理供应链中的安全库存分配。

由于运营成本因项目和位置而异，因此可以在优化中说明这些差异。

计算库存持有成本的卓越实践会考虑税收影响（税前或税后）。

SAP 解决方案可以在优化中考虑项目位置特定的库存持有成本。